整體企業(yè)資產(chǎn)評估是對獨(dú)立企業(yè)法人和其他具有獨(dú)立經(jīng)營能力的經(jīng)濟(jì)實(shí)體的全部資產(chǎn)進(jìn)行評估。企業(yè)整體資產(chǎn)是由多項(xiàng)資產(chǎn)所組成的資產(chǎn)的總體,這種資產(chǎn)總體必須具有一定的生產(chǎn)能力和獲利能力。整體企業(yè)資產(chǎn)評估的對象是經(jīng)濟(jì)實(shí)體的全部資產(chǎn)和全部負(fù)債。與單項(xiàng)資產(chǎn)評估相比,整體資產(chǎn)評估有其自身的特點(diǎn)。
一、整體企業(yè)資產(chǎn)評估中應(yīng)考慮的因素
。ㄒ唬┢髽I(yè)現(xiàn)實(shí)存量資產(chǎn)
企業(yè)現(xiàn)實(shí)存量資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的全部可確指的資產(chǎn)。一般情況下,企業(yè)擁有的資產(chǎn)數(shù)額越大,其獲利能力也就越大。因此,對企業(yè)進(jìn)行整體評估,首先必須考慮以單項(xiàng)資產(chǎn)評估值為基礎(chǔ)的企業(yè)資產(chǎn)總額。這是對整體進(jìn)行評估的基礎(chǔ)。
(二)企業(yè)資產(chǎn)的匹配情況只有內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理,匹配協(xié)調(diào),才能最大限度的形成綜合生產(chǎn)能力,企業(yè)資產(chǎn)才能最大限度的發(fā)揮作用。資產(chǎn)的匹配包括各類資產(chǎn)之間的匹配和同類資產(chǎn)之間的匹配。
一般來說,固定資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng),但固定資產(chǎn)的增加,勢必導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)需求的增加,當(dāng)流動(dòng)資金短缺時(shí),就會造成停工待料,使固定資產(chǎn)閑置,造成企業(yè)收益率下降。同類資產(chǎn)間的匹配也同樣重要,如:企業(yè)機(jī)器設(shè)備與房屋建筑物間的匹配,生產(chǎn)設(shè)備與動(dòng)力設(shè)備之間的匹配等,同樣會影響企業(yè)綜合生產(chǎn)能力的形成和發(fā)揮。
(三)企業(yè)經(jīng)營管理水平
同樣的資產(chǎn),由于經(jīng)營管理水平不同,其獲利能力相當(dāng)懸殊。對企業(yè)管理水平的考慮,除注意企業(yè)經(jīng)營管理思想方式、方法和手段外,還應(yīng)對企業(yè)的人員構(gòu)成、技術(shù)素質(zhì),特別是企業(yè)信譽(yù)等進(jìn)行綜合考察。
(四)企業(yè)的地理環(huán)境
自然地理環(huán)境、經(jīng)濟(jì)地理位置和交通地理位置在空間地域上有機(jī)的結(jié)合,對企業(yè)的運(yùn)輸成本、勞動(dòng)力成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生重要影響。集聚效益包括生產(chǎn)技術(shù)集聚效益和社會集聚效益兩種。企業(yè)所處地理環(huán)境是影響企業(yè)獲利能力的重要因素,評估時(shí)也應(yīng)著重進(jìn)行考察。
(五)其他因素
主要包括企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展前景、市場發(fā)展前景和企業(yè)所屬行業(yè)等,評估時(shí)應(yīng)對這些因素進(jìn)行綜合考察。
二、整體企業(yè)資產(chǎn)評估方法
整體資產(chǎn)評估的基本方法,在《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見》中有明確的規(guī)定,在近期內(nèi)應(yīng)采用重置成本法,同時(shí)采用收益現(xiàn)值法分析驗(yàn)證重置成本法的評估結(jié)果。
(一)運(yùn)用重置成本法評估
整體企業(yè)評估的重置成本法也稱成本加和法,指分別求出企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的評估值并累加求和,再扣減負(fù)債評估值,得出整體企業(yè)凈資產(chǎn)評估值的一種方法。因重置成本法是基于企業(yè)重置各生產(chǎn)要素為假設(shè)前提的,因此,當(dāng)被評估企業(yè)明顯存在生產(chǎn)能力閑置、資源浪費(fèi)時(shí),評估時(shí)要認(rèn)真慎重計(jì)算經(jīng)濟(jì)性貶值,并詳細(xì)說明評估依據(jù)和計(jì)算過程。
(二)運(yùn)用收益現(xiàn)值法評估
整體資產(chǎn)評估的收益現(xiàn)值法是將企業(yè)未來收益折算為現(xiàn)值,從而得出整體資產(chǎn)評估值的一種方法。評估人員應(yīng)在認(rèn)真調(diào)查了解企業(yè)的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況及歷史損益情況、行業(yè)狀況的基礎(chǔ)上,分析企業(yè)的發(fā)展前景,逐項(xiàng)分析企業(yè)各類業(yè)務(wù)收入、業(yè)務(wù)量的大小,以確定企業(yè)未來的獲利能力。應(yīng)用收益現(xiàn)值法評估整體企業(yè)資產(chǎn)的基本假設(shè)前提是“持續(xù)使用”,即假設(shè)被評估企業(yè)仍按原設(shè)計(jì)使用,包括保留資產(chǎn)所處的位置,保持原有的經(jīng)營方式和經(jīng)營風(fēng)格!俺掷m(xù)使用假設(shè)”在整體企業(yè)評估中的含義是,企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營,它所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)能滿足和適應(yīng)社會的需要,并從中產(chǎn)生收益。如果企業(yè)產(chǎn)生的收益是負(fù)值,它就不能或不應(yīng)該繼續(xù)經(jīng)營,即“持續(xù)使用假設(shè)”不成立,這就不能采用收益現(xiàn)值法評估。
收益現(xiàn)值法對整體資產(chǎn)進(jìn)行評估,是將企業(yè)內(nèi)部的各不相同的單項(xiàng)資產(chǎn)作為統(tǒng)一的不可分割的要素整體進(jìn)行評估,它不是各單項(xiàng)資產(chǎn)的簡單加總,而是企業(yè)正常經(jīng)營條件下的資本化價(jià)格。因此,整體資產(chǎn)評估具有整體性特點(diǎn),即評估價(jià)值中很難分解出企業(yè)各類單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值。整體資產(chǎn)的評估值是由企業(yè)未來收益和折現(xiàn)率、資本化率決定的,而未來收益及收益的折現(xiàn)率是由企業(yè)經(jīng)營狀況、獲利能力和客觀環(huán)境決定的,而這些又都是通過預(yù)測,采用一定的方法和程序確定的。因此,企業(yè)的整體評估具有預(yù)測性和預(yù)期性及較高的不確定性。
從理論上講,采用收益法評估比按重置成本法評估更具有說服力。但根據(jù)我國的國情及經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度,近期內(nèi),對整體企業(yè)進(jìn)行評估時(shí),一般仍采用重置成本法,同時(shí)采用收益現(xiàn)值法分析、驗(yàn)證重置成本法的評估結(jié)果,以幫助判斷是否存在無形資產(chǎn),并為收益現(xiàn)值法的運(yùn)用積累經(jīng)驗(yàn)。